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歐洲央行和美聯(lián)儲分別在12月3日和12月16日的政策會議上面臨重要決議。瑞銀預(yù)計會議最終結(jié)論是,三個月內(nèi)保持歐元兌美元匯率為1.05,六個月內(nèi)為1.08。
瑞銀表示,美聯(lián)儲12月份決議內(nèi)容中最重要的并不是加不加息,而是其所透露出的未來進(jìn)一步的加息預(yù)期。若12月份出乎意料不加息,這將成為2016年緊縮放緩的一個溫和信號,并推動美元指數(shù)大幅回落。
瑞銀表示,市場認(rèn)為明年美聯(lián)儲會四次加息的基礎(chǔ)方案相當(dāng)鷹派。而當(dāng)前的市場走勢反映的狀況是,美聯(lián)儲未來加息步伐可能沒有大家想象的那么快。
瑞銀同時表示,對于歐洲央行而言,目前有幾個選擇。擴大量化寬松是最溫和的。這一措施和降息10到20個基點均是歐洲央行的基本方案,不應(yīng)該引起市場的過多關(guān)注。
瑞銀補充說,如果歐洲央行決定增加每月購債力度,將會偏離最初的預(yù)期,并會增加歐元貶值的壓力。歐洲央行降息超過20個基點,也將是一個紅色警報。這一強勁的降息將使歐元面臨巨大壓力,很有可能會使歐元兌美元低于平價。
但瑞銀表示,無論如何,匯市的中期走勢結(jié)果取決于美聯(lián)儲的緊縮速度。該行預(yù)計只有歐洲央行強勁降息與美聯(lián)儲鷹派相結(jié)合時,歐元兌美元才會跌破平價,并會維持相當(dāng)一段時間。